回顧過去兩年的世界經(jīng)濟發(fā)展情況，大宗商品的價格上漲是不可不提的一環(huán)，而近期黃金、原油價格頻創(chuàng)新高，就是這一環(huán)的集中體現(xiàn)。那么，誰在當(dāng)中獲得了收益？我們現(xiàn)如今又該如何跟隨大宗商品的步伐賺自己的錢？擦亮眼睛，找準方式，因為在理財?shù)牡缆飞?，有餡餅，也有陷阱……
　　掛鉤原油理財產(chǎn)品
　　最差收益竟不如活期存款
　　受全球經(jīng)濟復(fù)蘇的需求拉動、流動性過剩及地緣政治因素影響，國際原油期貨價格自2010年11月末啟動上漲至今一再飆升。外資銀行也抓住機會，推出了數(shù)款掛鉤原油的理財產(chǎn)品，其最高收益接近10%。
　　不過，這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計往往很復(fù)雜，如果沒有達到設(shè)定的高收益觸發(fā)條件，投資者將僅得到不如活期存款的收益。所以，理財專家告訴投資者，自己不懂的理財產(chǎn)品，最好不要買。
　　投資5萬
　　兩年半后可能只賺450元
　　據(jù)統(tǒng)計，今年1月1日至4月12日，在外資銀行發(fā)行的149款產(chǎn)品中，有8款掛鉤商品，其中掛鉤標(biāo)的涉及原油期貨的產(chǎn)品有4款。
　　恒生銀行于2011年1月18日推出“節(jié)節(jié)勝”商品掛鉤保本投資產(chǎn)品，該產(chǎn)品為人民幣產(chǎn)品，投資期限為1年，購買門檻為10萬元，最低投資回報率為0.36%，該產(chǎn)品掛鉤商品為紐約商品交易所西得克薩斯中級輕質(zhì)原油(WTI)。
　　根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計書表述，其潛在回報率為下述三個公式中最大值：參與率×最終價格/初始價格-1)，參與率×(1-最終價格/初始價格)，最低回報率0.36%。其中，參與率為50%，初始價格是“由銀行根據(jù)初始價格決定日厘定”。
　　據(jù)了解，恒生銀行初始價格決定日(今年1月31日)厘定的WTI原油期貨價格為95.82美元/桶。記者以昨日下午的即時WTI價格108.15美元/桶計算，潛在回報率為50%×(108.15/95.82-1)=6.4%。
　　但是，這款產(chǎn)品設(shè)置了交易區(qū)間：“價格上限”為初始價格的130%，即124.566美元；“價格下限”為初始價格的75%，即71.865美元。如在觀察期中任何時間，商品價格曾等于或高于124.566美元，以及等于或低于71.865美元，投資者到期只能獲得最低年回報率0.36%，甚至不如活期存款。
　　另一家外資銀行的產(chǎn)品也類似，該產(chǎn)品掛鉤的商品期貨為原油、銅、黃金、大豆中的三種。若于季度觀察日或結(jié)算日，所有掛鉤標(biāo)的厘定值均高于或等于其開始價格的106%，投資者可獲年化收益率約為9%，相當(dāng)于投資50000元，2.5年后獲得11250元收益。若“觸發(fā)事件”從未發(fā)生，投資者到期僅可獲得0.36%的最低年化收益，相當(dāng)于投資50000元，2.5年后獲取450元收益。
　　專家建議：少碰掛鉤對象
　　不熟悉的產(chǎn)品
　　在理財產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書當(dāng)中，往往會有“掛鉤對象”的說明，也就是這個產(chǎn)品投資的是什么，比如股票、期貨等。對于投資者來說，了解理財產(chǎn)品掛鉤對象，是選擇理財產(chǎn)品的關(guān)鍵一步。
　　交通銀行(5.99,0.03,0.50%)四川省分行私人銀行理財經(jīng)理鄧澤瑜說，銀行理財產(chǎn)品其實并不神秘，投資者要盡量避免與不熟悉的投資對象掛鉤。
　　鄧澤瑜介紹，比如說一款理財產(chǎn)品掛鉤的是期貨交易，投資者所購買的其實就是產(chǎn)品設(shè)計者的一種分析。有的理財產(chǎn)品會設(shè)計幾個觀察區(qū)間，沒有期貨知識的投資者，通常難以理解觀察區(qū)間的概念。相反，如果具有一定的期貨知識，投資者就可以根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計的幾個觀察區(qū)間，作出自己的判斷，看看設(shè)計者對趨勢的把握是否準確，從而決定是否投資。對于投資者來說，選擇銀行理財產(chǎn)品，應(yīng)該充分了解產(chǎn)品的投資對象，特別是要問清楚收益的計算方法，從而正確判斷風(fēng)險高低。成都商報記者 吳宇宸
　　國內(nèi)首只黃金基金
　　3個月賺7.1%略遜金價漲幅
　　隨著金價不斷走高，不管是黃金還是與之相關(guān)的投資品如黃金股票等，均進入了投資者的法眼。已成立3個月的國內(nèi)首只黃金基金———諾安全球黃金基金成功募集資金32億元，截至昨日累積增長已達7.1%；而正在發(fā)行的易方達黃金主題基金的招募說明書透露，將募集資金上限設(shè)為50億元，充分顯示出基金公司對該基金發(fā)行預(yù)期的樂觀。
　　黃金基金爭相“上馬”
　　在金價走強及多重避險需求的情況下，與黃金有關(guān)的投資品種尤其是黃金基金受到投資者關(guān)注。“在全球通脹有失控危險的情況下，黃金作為一種避險工具，為投資者提供了很好的選擇?！钡率セ鹧芯恐行陌l(fā)布的報告分析稱。
　　諾安全球黃金基金于今年1月13日成立，緊密跟蹤國際金價走勢，其投資招募書承諾投資于有實物黃金支持的黃金交易所交易基金不低于基金資產(chǎn)的80%。作為國內(nèi)首只黃金基金，該基金上市之初便被投資者熱捧，昨日凈值為1.071元，收益率達到7.1%。
　　而已經(jīng)于4月1日開始發(fā)行的另一只黃金基金———易方達黃金主題基金主要投資于黃金類證券，其基金資產(chǎn)的最低48%、最高95%的倉位投資于黃金基金，包括有實物金支持的黃金ETF、主動型黃金股票基金、黃金股票指數(shù)基金等；此外還可投資于黃金股票以獲得比黃金基金更高的收益彈性。
　　分析師認為，兩只黃金基金最大的差異性在于兩者投資的主動性：諾安黃金較為被動，隨著金價漲跌而漲跌；而易方達黃金主題偏好主動出擊，甘于承擔(dān)風(fēng)險收益。
　　賺錢速度略遜金價
　　昨日，國際金價盤中一度升至1500美元/盎司上方的紀錄高位，也讓黃金基金一路高歌猛進。但對比3個月的金價和基金凈值走勢可以發(fā)現(xiàn)，基金凈值略遜于金價的飆升速度。
　　今年1月13日，諾安全球黃金基金成立，當(dāng)日國際金價為1380美元/盎司。隨后的3個月，黃金屢創(chuàng)新高，諾安黃金基金擁有較高的黃金類資產(chǎn)倉位，走出了與國際金價相仿的走勢。截至昨日，金價較1月13日漲幅為8.7%，而諾安全球黃金基金漲幅為7.1%。
　　“諾安全球黃金基金投資于海外黃金產(chǎn)品，走勢和國際金價走勢相差不大，但是會更平穩(wěn)一些。”金頂黃金投資有限公司黃金分析師聶鼎表示，如果在像去年金價單邊上漲的形勢下，諾安黃金基金的漲幅一定會遜色于金價漲幅，但是在震蕩市或者下跌的情況下，諾安黃金基金顯然更抗跌。
　　對于今年應(yīng)該購買黃金還是黃金基金的問題，聶鼎認為，主要看個人的投資偏好，“黃金實物變現(xiàn)沒有基金方便，但拿在手里踏實。黃金基金投資起點較低，適合普通投資者，管理費低，不需要擔(dān)心保管問題。”
　　成都商報記者 吳宇宸(來源：四川新聞網(wǎng)-成都商報）